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2月M2余额同比增8.8% 专家:货币和信贷保持合理增

作者:吴博士 来源:未知 关注: 时间:2018-03-10 10:50

中国人民银行9日公布的数据显示,2月末,本外币贷款余额129.52万亿元,同比增长12.1%。2月人民币贷款增加8393亿元,同比少增3264亿元。2月末,广义货币(M2)余额172.91万亿元,同比增长8.8%,增速比上月末高0.2个百分点。专家表示,2月货币和信贷保持合理增长,信贷结构进一步优化。

表外转表内趋势延续

对于M2的变化情况,中国民生银行首席研究员温彬表示,除上年同期基数较低外,主要同财政存款投放增加等因素有关:2月财政存款减少5287亿元,创历史当月变动新低;央行加大公开市场操作力度,叠加定向降准和实施临时动用准备金安排,市场流动性充足,市场利率有所下行。

数据显示,2月末狭义货币(M1)余额51.7万亿元,同比增长8.5%,增速分别比上月末和上年同期低6.5个和12.9个百分点。交通银行首席经济学家连平认为,M1余额增速回落,主要受去年2月M1余额为全年峰值的季节性因素影响。

另据初步统计,2月末社会融资规模增量为1.17万亿元。温彬表示,从结构看,在去通道、加强表外融资管理背景下,委托贷款、信托贷款、未贴现承兑三项表外融资有所增加,表外融资增速继续回落。

招商证券宏观分析师闫玲认为,2月社融延续表外融资向表内融资转移趋势。企业债券和股票等直接融资为1101亿元,较1月下降。一方面,是由于当月工作日减少,另一方面,是由于股票融资规模有所下滑。

“委托贷款同比多减1922亿元,信托贷款同比少增402亿元,这些数据都体现出监管趋势和监管效果,同时也表明金融机构都在积极响应有关部门进行业务调整。”连平说,企业债和股权融资同比多1656亿,也体现出在近期利率趋稳后,直接融资市场较前期有所改善。从整个社融结构上看,信贷占比提升、直接融资改善,脱虚向实政策效力正在进一步发挥。

信贷结构持续优化

数据显示,分部门看,2月住户部门贷款增加2751亿元,其中短期贷款减少469亿元,中长期贷款增加3220亿元;非金融企业及机关团体贷款增加7447亿元,其中,短期贷款增加1408亿元,中长期贷款增加6585亿元,票据融资减少775亿元;非银行业金融机构贷款减少1795亿元。

“2月新增人民币贷款虽然略低于过去5年同期均值,但信贷结构持续优化。”温彬表示,一方面,居民消费贷款一年来首次下降,表明居民加杠杆行为开始得到抑制。另一方面,企业中长期贷款新增占比78%,处于历史高位,表明信贷对实体经济支持力度进一步增强。

温彬表示,2月货币和信贷保持合理增长,表外融资回表显着,信贷结构进一步优化。预计央行将综合运用多种政策工具组合,保持流动性稳定。同时,采用差别化准备金和差异化的信贷政策,增强服务实体经济能力。

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